自古宦者乱人之国，其源深于女祸。女，色而已，宦者之害，非一端也。
译文： 自古以来，宦官扰乱国家，这来源比妇女的祸患还要深。妇人女子，不过使君王好色罢了。但是宦官的危害，并非在某一处或某一件事情。
注释： 太元：东晋孝武帝的年号（376-396）武陵：郡名，现在湖南常德市一带。为业：把……作为职业，以……为生。为：作为。缘：沿着，顺着。行：前行，走。远近：偏义复词，仅指远。忽逢：忽然遇到。逢：遇到，碰见。夹岸：溪流两岸。杂：别的，其他的。芳草鲜美：芳香的青草鲜嫩美丽，芳：花；鲜美：鲜艳美丽。落英：落花。一说，初开的花。缤纷：繁多的样子。甚：很，非常。异之：即“以之为异”，对见到的景象感到诧异。异，意动用法，形作动，以······为异，对······感到惊异，认为······是奇异的。之，代词，指见到的景象。复：继续。前：名词活用为状语，向前。（词类活用）欲：想要。穷：形容词用做动词，穷尽，走到······的尽头。
盖其用事也近而习，其为心也专而忍。能以小善中人之意，小信固人之心，使人主必信而亲之。待其已信，然后惧以祸福而把持之。虽有忠臣、硕士列于朝廷，而人主以为去己疏远，不若起居饮食、前后左右之亲可恃也。故前后左右者日益亲，而忠臣、硕士日益疏，而人主之势日益孤。势孤，则惧祸之心日益切，而把持者日益牢。安危出其喜怒，祸患伏于帷闼，则向之所谓可恃者，乃所以为患也。患已深而觉之，欲与疏远之臣图左右之亲近，缓之则养祸而益深，急之则挟人主以为质。虽有圣智，不能与谋。谋之而不可为，为之而不可成，至其甚，则俱伤而两败。故其大者亡国，其次亡身，而使奸豪得借以为资而起，至抉其种类，尽杀以快天下之心而后已。此前史所载宦者之祸常如此者，非一世也。
译文： 因为宦官做事情，经常在君王左右，亲近服侍。他们的心思专一，善于忍耐。能讨好以迎合君王的心意，能在小处表现诚实以稳固君王的心，使得君王必定相信而亲近他们。等到取得君王的信任，然后拿福祸来恐吓君王把持朝政。这时虽然有忠臣贤士罗列在朝廷，而君王以为离自己疏远。宦官却服侍起居饮食，不离自己前后左右，显得更为亲近可靠，所以在君王前后左右的宦官日益亲近，忠臣贤士日益疏远，君王的势力日益孤立。势力越孤立，则恐惧祸乱的心情一天天更厉害，而把持君王的宦官，地位日益牢固。国家的安危出于他们的喜怒，祸患隐伏于宫门帷幄之中。这样昔日所谓可以依赖信任的人，就是现在起祸为患的。待君王觉得祸患已深，想与被疏远的忠臣贤士策划，除掉左右亲近的宦官，但事情和缓则培养祸乱越深；事情急促，则宦官挟持君王为人质，这时虽然有圣贤的智慧，也不能与之谋划。即使谋划了也不能实行，实行了也不能成功。如果事情发展走了极端，则两败俱伤，所以大的祸患导致国家灭亡，小的祸患导致君王身死，而使奸雄借机起事，围捕宦官一党，将他们斩尽杀绝来快愉天下人之心才罢休。以前史书上所记载的关于宦官的祸患，常常就是这样，并不是一朝一代如此。
注释： 林：代指桃花林。林尽水源：林尽于水源，意思是桃林在溪水发源的地方就到头了。尽：消失（词类活用）便：于是，就。得：发现。仿佛：隐隐约约，形容看得不真切的样子。若：好像……似的。舍：舍弃，丢弃，文中指离开。初：起初，刚开始。才通人：仅容一人通过。才：副词，仅。复：又，再。行：行走。豁然开朗：形容由狭窄幽暗突然变得开阔明亮的样子。然，……的样子。豁然：形容开阔的样子；开朗：开阔明亮。平：平坦。旷：开阔；宽阔。屋舍：房屋。俨然：（古今异义）古义：整齐的样子。今义：形容很像；形容齐整；形容庄严。之：这。属：类。阡陌交通：田间小路交错相通。阡陌，田间小路，南北走向的叫阡，东西走向的叫陌。交通，交错相通。鸡犬相闻：（村落间）可以互相听到鸡鸣狗叫的声音。相闻：可以互相听到。种作：指世代耕种劳作的人。衣着：穿着打扮。悉：全，都。外人：指桃花源以外的世人。黄发垂髫：指老人和小孩。黄发，古时认为老人头发由白转黄是长寿的象征，这指老人。垂髫，古时小孩不扎结头发，头发下垂，这里指小孩子。髫：小孩垂下的短发。并：都。怡然：愉快、高兴的样子。
夫为人主者，非欲养祸于内而疏忠臣、硕士于外，盖其渐积而势使之然也。夫女色之惑，不幸而不悟，而祸斯及矣。使其一悟，捽而去之可也。宦者之为祸，虽欲悔悟，而势有不得而去也，唐昭宗之事是已。故曰“深于女祸者”，谓此也。可不戒哉？
译文： 为君王的人，也不想养祸患在宫内，而疏远忠臣贤士于宫外，只是渐渐积累而时势使他那样。女色的媚惑人，如果不幸而不觉悟，那么祸患就会来临。假使他一旦觉悟，揪起头发，将她驱逐就可以了。宦官为祸患，虽然想悔悟，但时势使君王不能将他们赶走，唐昭宗的事就是这样。所以说“宦官的祸患深于女色的祸患”，即指如此。怎么能不引以为戒呢？
注释： 乃大惊：于是很惊讶。乃：于是。大：很，非常。从来：从……地方来。具：全都。之：代词，指代桃源人所问问题。要：通“邀”，邀请。（通假字）咸：副词，都，全。问讯：打听消息。云：说。先世：祖先。率：率领。妻子：（古今异义）古义：指妻子、儿女。“妻”“子”是两个词，不是现代汉语的“妻子”今义：男子的配偶。邑人：同县的人。绝境：（古今异义）古义：与人世隔绝的地方。今义：没有明显出路的困境；进退维谷的境地。绝：绝处。复：再，又。焉：兼词，相当于“于之”，“于此”，从这里。遂：于是。间隔：隔断，隔绝。今：现在。乃（乃不知有汉的乃）：竟，竟然。无论：不要说，（更）不必说。“无”“论”是两个词，不同于现在汉语的“无论”（古今异义）。为：给。具言：详细地说。所闻：指渔人所知道的世事。闻：知道，听说。叹惋：感叹，惋惜。余：其余，剩余。延至：邀请到。延，邀请。至：到。停：停留。辞：辞别。去：离开。语：告诉。不足：不值得。（古今异义）为：介词，向、对。